二、现阶段数字人民币对支付体验和市场结构的影响

毫无疑问，数字人民币是国家战略，对于数字未来时代的金融稳定和促进人民币国际化具有重要意义。笔者也非常关注这个领域数字人民币如何开户，试图通过这种思路梳理出以下数字人民币的现状以及对当前零售支付产业链的一些可能影响。

一、什么是数字人民币

数字人民币的价值与当前银行账户、支付宝微信支付相同，但币种不同。银行账户里的钱和支付宝微信支付是M1/M2。数字人民币已经用数字人民币代替了之前的纸币。纸币是流通中的货币，为M0。在这种情况下，纸币的特性同样适用于数字人民币。商业银行为纸币存款支付100%的准备金，不能计息，本身就有价值。支付完成意味着结算完成。数字人民币定位为零售类型，主要实现零售支付端的流通。

原始纸币是匿名的，所以为了让用户接受数字人民币，还必须实现可控的匿名性。因此数字人民币如何开户，仅用手机号注册的四类钱包的央行和运营机构无法获取个人信息。通过钱包的分类，实现少量匿名和大量实名。此外，子钱包的推送也保证了商家无法获取用户的个人信息。但大额交易必须履行使命，有利于反电信诈骗，保护老百姓的金融安全。 （穆长春：关于数字人民币“可控匿名”的思考mp.weixin.qq.com/s/_s2ZlXhUzmJzVGgcrMdRiw）

与纸币相比，数字人民币的发行、流通和管理效率可以提高很多情况下，印刷和流通环节免于发行过程，物理存储、识别、分拣和防伪流通领域免于假冒环节。同时在打击反洗钱、反恐怖融资、反电信诈骗等方面优势明显。

数字人民币为什么选择以M0开头，又是如何向公众发行的？我们先来看看数字人民币是如何发行和流通的。

1、发行与获取

由于数字人民币的定位是M0，所以和原来的纸币一样。我们可以先看一下当前M0的供应量，然后才能知道数字人民币的替代空间。增长正在缓慢下降。

M0 由中央银行直接发行，是对公众的负债。与央行其他两种主要货币发行方式相比，M0的发行涉及的环节更短：

选择M0的另一个可能考虑因素可能是M0在央行整体货币供应量（40万亿）中占比较小，因此入手更可控。

让我们仔细看看数字人民币的发行方式。目前的数字人民币是一种两层运作模式。中国人民银行负责数字人民币的发行、注销、机构间互联互通和钱包生态管理。同时，选择符合条件的中国商业银行作为指定经营机构，负责完成对公众的兑换流通。

具体到用户端，获取数字人民币有两种形式。

-现在地方政府和商业银行发行的数字人民币红包，相当于直接发M0到你的个人数字人民币钱包

-用户主动充值：通过银行App或钱包账户绑定的银行卡充值，将原来的活期存款（M2）转换为M0。

不过，近期也出现了一些新形式的数字人民币发行。和对B的应用：

-国库财政资金通过数字人民币发放到地方预算单位

-企业支付工程款

- 数字人民币贷款

但是，本文以下的观察和思考仍集中在零售流通领域。

2、数字人民币在零售领域的使用和流通现状

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首先，央行将数字货币发行给指定的运营机构，指定的运营机构支付100%的准备金。指定运营机构负责兑换流通。

(1）客户端

开钱包：用户可以在数字人民币官方App或指定商业银行开一个数字人民币钱包，可以开多个银行钱包账户，根据认证等级获得不同的钱包权限。激活完成后，您可以将钱包推送到合作商户APP，或在合作商户APP中选择数字人民币支付绑定钱包账号。

数字人民币支付：在已经支持数字人民币收款的商户，用户可以选择数字人民币支付。用户可以选择在网上商户收银台使用数字人民币支付，或者在线打开数字人民币App/指定合作银行/微信支付宝，选择数字人民币。付款。

(2）商家方面

用户使用数字人民币支付后，数字人民币将转入商户公共数字人民币账户（付款已结算，无需支付手续费），该账户现阶段在多家指定银行运营机构开户商户需与指定的运营机构或受理服务机构合作，才能获得数字人民币的接收能力。

二、现阶段数字人民币对支付体验和市场结构的影响

数字人民币的推出将对零售支付领域产生哪些影响？我尝试一一分析每个业务参与者。但遗憾的是，各方在现有零售领域使用数字人民币后并没有带来多少增量价值。增量价值还需要通过一些深水探索来实现，比如可编程数字货币、跨境支付等。

1、零售用户端

数字人民币App的设计思路清晰。可以看出里面有解决数字鸿沟的设计理念，简单明了，体验之路通畅。

回到具体的支付体验，我们目前的零售支付来源包括现金、借记卡和信用卡。现金为M0，借记卡中的活期存款为M2，信用卡欠款也需要在M2系统内用活期资金偿还。数字人民币的定位是M0。除了数字人民币的红包直接发到钱包账户外，其他数字人民币资金都需要用户从M2转换，相比用户使用现有钱包的直接借记卡和信用卡。对于资金，用户可以多一步将资金转入数字人民币钱包账户。由于数字人民币不计息，用户在需要使用数字人民币时也会希望将资金转入数字人民币钱包账户。人民币钱包里的余额不会很高，但是用户的资金安全得到了很大的保障。

因此，在推广数字人民币的使用时，首先要改善存入资金的体验，其次是如何提高用户的感知和选择优先级。发红包相当于空投，但如何让用户未来继续存入资金进行支付，数字人民币面临着和其他钱包推广一样的问题。首先，你需要能够在场景中看到数字人民币的选项。在这个阶段，用户需要推送一个子钱包才能在场景中看到它。在场景中看到后，如何让用户在收银台选择这种支付方式？个人认为可以从产品功能优化、扩大接受度、营销推广、应用拓展入手：

- 产品功能优化：

- 扩大受理：线下渠道用户展现数字人民币二维码优势，任何受理机构都需要能够受理。对于未开通公共数字钱包的商户，钱包运营商将数字人民币清零至收单机构的公共电子钱包，由收单机构将当前人民币兑换至商户的结算账户。

- 营销推广，利用银行推广客户群运营（忠诚度计划、积分、用户等级，结合低碳理念）

- 扩展应用：

2、商业银行

目前，商业银行参与数字人民币有两个角色。一种是指定的钱包运营银行，可以为个人和企业开立钱包账户。此类银行目前有9家，其余商业银行需要通过在这9家指定经营银行开设数字人民币现金柜来经营相关业务。

在这样的制度安排下，指定经营的商业银行获得了另一种账户类型，并增加了数字人民币App作为经营岗位。官方数字人民币App对银行来说非常突出，帮助用户提高银行对所用账户的认知度，而不是支付宝、微信支付等钱包，银行的品牌实际上被稀释了。

但我个人认为，提高数字人民币App渗透率的关键在于联合最广泛的商业银行，而不仅仅是这9家指定经营的商业银行，真正成为商业银行与用户互动的平台，激发商业银行的经营积极性。

另一个需要解决的问题是，数字人民币所能实现的商业利益比原来的结算账户要弱。首先，数字人民币的定位是M0，不向用户支付利息，将100%的准备金存入央行，所以这部分“存款”无法衍生信用赚取息差。其次，数字人民币的流通没有手续费，也就是说发卡行不能收取消费手续费。

因此，对于商业银行来说，需要解决的是如何为所有银行提供同一个平台来经营数字人民币业务，其次是寻找合适的利益点来推动商业银行推广数字人民币。

3、商家

商户接入不收取交易费用，可节省成本。同时，付款即时结算，资金即时到账，提高资金周转效率。推广可能存在的问题是商户接入数字人民币支付方式后，增加了一个新的财务对账渠道，一定程度上增加了财务的工作量。

4、技术服务机构

围绕数字人民币的流通服务将为商业银行、第三方支付机构及相关机构创造新的增量，包括硬件更换、软件迭代、交易记录等环节；

但现阶段不收取交易手续费，会降低部分支付机构对商户扩张的积极性，对商户提供的配套管理和支付对账功能的完善和优化可能会受到影响。影响。

三、数字人民币的未来

从以上分析来看，现阶段数字人民币在零售支付领域的应用并没有带来多少增量价值。因此，在未来的应用中，需要更多地关注数字的价值解读。

1、智能合约

创建一个开放的合约平台，通过合约约束特定资金的使用条件或场景，如保证金、消费贷、委托支付、储值卡（单用途预付卡）等。

穆长春对智能合约的态度：央行数字货币可以加载智能合约。这里需要强调的一点是，如上所述，央行的数字货币仍然是一种具有无限法定赔偿的货币，是M0的替代品。它的货币功能（交易媒介、价值存储、记账单位）决定了如果加载了超出其货币功能的智能合约，就会退化为一张可流通的票据，降低使用程度，并对人民币国际化。产生不利影响。因此，我们会加载有利于货币功能的智能合约，但对超出货币功能的智能合约保持谨慎。

(1）消费红包

数字人民币App可以申请国家发放的消费券（抗疫消费券，只能使用可编程性限制消费，可以有效拉动内需），也可以直接向个人发放财政补贴账目（涉农补贴资金更加准确及时地分配给农民）。

场景一：数字人民币红包分发。在中国人民银行举行的2019年媒体吹风会上，央行副行长范一飞表示，“各方正在积极探索与各种创新技术紧密结合的新业务和新应用。大部分试点地区地方政府结合智能合约功能推出数字人民币红包刺激消费。 “因此，我们可以看到，数字人民币红包是智能合约的一大应用场景。数字人民币红包的特点是有指定商户，有有效期，过了有效期，红包资金会自动恢复，我们相信这背后，是可以使用数字人民币的可编程性和具体体现。

(2）精准扶贫

在央行数字研究院的《数字货币定向使用方法及装置》专利中，介绍了数字货币。人民币智能合约在精准扶贫中的应用。

上级民政部门可以通过数字人民币划拨扶贫资金，并根据扶贫资金（如医疗救助）的使用要求订立支付合同。数字货币系统自动执行，数字货币只能进出受支付合同规定的使用规则限制的资金渠道。

上级民政部门可以自主控制后续扶贫资金的使用，从而实现扶贫资金的专项精准管控此外，上级民政部门可以制定更复杂的支付合同，实现更精准的资金使用，比如限定特定人群（扶贫对象）、特定行业（只能用于医疗救助定点医院）、特定规则（支付结算清单是否符合）医疗救助的条件）等。

(3）商业保理

专利“一种各种数字货币的间接支付方式和系统”，介绍了数字人民币智能合约在商业保理中的应用。

保理业务是指卖方、供应商或出口商与保理公司之间的关系。卖方、供应商或出口商与卖方、供应商或出口商基于其与买方（即债务人）的合同或服务合同产生的应收账款而出售其现在或未来货物的因素之间存在的合同关系转让给保理商，由保理商为其提供贸易融资、销售账户管理、应收账款催收、信用风险控制和坏账担保服务中的至少一项。两个。

保理业务存在转移风险。保理业务通常要求买方直接偿还保理商（即改变还款路径），但在实际操作中，除了与买方对接的保理商之外，还有支付方式多样化的操作困难，也是买方公司的财务系统。要求买方的付款对象必须与发票的开具人相同，这使得在某些情况下买方无法直接支付保理费。类似保理业务的场景也普遍存在于金融和商业领域。在金融和商业领域，涉及到托收业务。收款服务的付款人不能直接将资金支付给最终收款人，中间收款方先收款再转账，同样存在转账风险。

数字人民币可以通过智能合约实现保理业务等类似业务，无需引入第三方参与，也无需开立新的监管账户，从而有助于解决付款人和最终收款人之间的问题是由一名或多名收款人造成的信用风险、操作风险和其他问题。

在保理业务中，买方、卖方和保理商可以使用数字货币进行支付，保理商使用数字货币借钱给卖方，买方使用数字货币将贸易货款支付给保理商。作为融资回报的因素。段落场景。在保理业务中，买方客户使用基于合约的数字货币间接支付功能收款，买方客户以数字货币支付给卖方客户，卖方客户通过合约受限和控制收款。将数字货币中属于该因子的金额转入该因子，以避免卖方的用户信用风险给该因子造成损失。

(4）第三方担保交易

在央行数字研究院的《数字货币支付方式与支付系统》专利中，介绍了数字人民币智能合约在第三方担保交易中的应用。

目前，针对电子商务领域常见的买卖双方不进行现场交易的情况，通常会提供第三方平台作为交易过程的担保人。例如：支付宝的保底支付，买家先将货款支付到第三方支付宝账户；然后卖方发货；买家收到货后，第三方支付宝将货款支付给买家，从而解决卖家的信用问题。但第三方机构也可能存在信用风险，大量资金存放在第三方担保机构，可能导致资金风险。

数字人民币可以通过智能合约实现无需第三方信用担保的买卖双方交易。用户可以通过指定支付数字货币的智能合约，在满足监控条件时，数字货币系统执行智能合约，完成数字货币转账。

2、个人身份信息存储

参考区块链中的应用程序（Dapp），钱包作为登录账户，保存用户信息，根据场景授权个人身份信息的不同使用范围。

3、数字资产的存储管理和展示4、物联网或其他需要离线支付的分布式场景

以前的支付是人与人、账户之间的支付，但物联网意味着访问实体和账户的数量会成倍增长，物联网之间的交互也会采用一定的去中心化技术，这也产生了需求为了支付安全。数字人民币的安全性、隐私性和合约编程特性可以非常好。解决痛点。

5、数字鸿沟与普惠金融

解决农业、农村和老年人的使用是当前支付系统需要解决的一个领域，数字人民币如何应对这部分诉求。

6、公共支付结算

数字人民币在公共部门的使用也需要关注智能合约的赋能以提高效率。

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7、跨境支付

据穆长春介绍，数字研究院与香港金融管理局签署合作备忘录，从技术角度测试数字人民币的跨境支付功能，以期提供更便捷的支付服务针对两地居民跨境消费等业务场景。双方已成功开展第一阶段技术测试，可在香港本地银行和指定香港商户范围内通过数字人民币钱包进行充值、转账和消费 双方目前正在进行第二阶段研究工作探索数字人民币系统与“转数快”快速支付系统的互联互通，在尊重香港本地居民使用习惯的基础上，进一步提高支付效率。

项目研究通过分布式账本技术，实现央行数字货币跨境交易24/7同步结算，方便跨境贸易场景下本外币兑换。

第二个合作项目是多边中央银行数字货币桥。穆长春表示，在国际清算银行的合作框架下，数据科学研究所正与香港金融管理局、泰国银行和阿联酋中央银行共同探索建立多边机构。基于法定数字货币的跨境支付合作机制。项目研究采用分布式账本技术，实现24/7同步结算央行数字货币跨境交易结算，方便跨境贸易场景下本外币兑换。目前，该项目已初步完成币桥测试平台建设，并通过技术测试测试了币桥在国际贸易结算场景下进行跨境支付交易的可行性，证明了币桥可以有效提高跨境支付效率，降低支付成本。 , 提高交易透明度。

（mp.weixin.qq.com/s/XigYamtKq73iCs9mJBhhcQ）