比特币“交易”以获取风险很小的年度回报

市场分析

交易加密资产或任何市场都是零和游戏。当一个人获胜时，其他人必然会失败，这使得交易竞争非常激烈。话虽如此，很难找到一个持续盈利的策略。最近，Twitter 活跃的加密货币投资者和分析师 PlanB 描述了一种比特币 (BTC) 交易策略，该策略可产生 7-10% 的年利润，且下行风险有限。

PlanB 发推文，

“比特币现金和持有（购买 BTC 现货并同时在未来出售以在 1-6 个月内交付）将为您提供 7-10% 的年化回报......几乎没有风险。”

PlanB 的策略可以看作是套利交易的一种形式。本质上，套利交易是基于多个交易所之间的价格差异。如果比特币在一个交易所的交易价格为 9,000 美元，而在另一个交易所的交易价格为 10,000 美元，则交易者可以在较便宜的交易所购买 BTC 并将其转移到价格较高的交易所，然后在该交易所出售比特币期货和现货的区别，每 BTC 获利 1,000 美元。

在过去几年中，加密货币市场见证了无数交易量超过比特币早期的交易量。有时，这些交易所可能会显示各种资产的价格差异，类似于上面的示例，尽管这种差异可能不会持续很长时间，因为程序员开发的机器人比人类点击方法更快、更有效地响应这些机会。

关于套利，还有其他复杂情况，例如提款限额和可用的法定货币或稳定币。 PlanB 的方法似乎正在利用加密市场中仍然存在的机会。

比特币现货和期货交易

PlanB提到的交易策略涉及比特币现货交易和比特币期货交易。

现货比特币交易涉及买卖实物比特币，可以转移到其他交易所或各种钱包。交易者可能会寻求 Coinbase 等交易所购买现货 BTC。

另外，比特币期货交易是一种基于比特币价格的衍生产品。交易者推测比特币的未来价格，买卖最终到期的合约（除非该产品是永续合约期货产品）为现金或实物（现货）BTC。

在 BitMEX 等交易所看到的永续合约期货不会到期，而是每隔几个小时定期注资，使得这些产品的价格接近其他交易所的 BTC 现货价格。

但是，其中许多平台也有基于到期期限的比特币期货交易产品，例如每月或每季度到期。例如，每月比特币期货在一个月期结束时到期。

如果交易者在比特币交易价格为 5,000 美元时进入 1 BTC 多头头寸，并持有该头寸直至到期，交易者将在到期后获得 1 BTC 用于结算，无论到期时的比特币价格如何。一些交易所，例如芝加哥商品交易所 (CME)，会将这些头寸作为头寸的现金等价物进行结算。

PlanB的策略说明

比特币的期货和现货交易步履蹒跚，因为比特币的期货价格有时会根据到期时间以高于现货 BTC 的价格进行交易。截至 11 月 5 日发稿时，Coinbase 显示比特币交易价格约为 9,360 美元，而 CME 的 11 月比特币期货产品交易价格为 9,420 美元。随着时间的推移，随着 CME 11 月期货到期，价格差距可能会缩小。

PlanB 的策略利用了现货和期货价格差距这一概念。在接受 Stephen Livera 播客的采访时，这位分析师解释说，CME 的现金结算比特币期货和 Bakkt 的实物结算比特币期货的交易价格通常高于 BTC 的现货交易。 “这为经典套利交易结构打开了大门，”PlanB 说。

PlanB 的交易方法本质上是在一个交易所购买现货 BTC，同时在另一个交易所做空等量的 BTC。期货合约。

他指出，

“你买了它，然后立即以更高的未来价格卖出，锁定一定的利润——保证利润。所以从某种意义上说是无风险利润。有一些风险，但风险很小。 ”

PlanB 在播客中解释说，相同的策略可用于现货黄金和黄金期货，尽管回报率约为 1%，这只是比特币可实现的 12% 的一小部分。

PlanB 表示，解释这一概念及其在比特币中的应用已经引起了一些传统市场参与者的兴趣。

“这就是我今天使用的例子，这些人有一种传统的投资心态，这让他们真正想到了比特币。在这个例子之后，我实际上认识了三个亲自购买比特币的人，他们是专业的理财师。”

由于比特币是一种相对较新的资产类别，而围绕该代币的期货产品只能通过主流金融获得大约两年时间，目前尚不清楚这种优势会持续多久，才会使其利润下降。这种交易优势也可能部分基于比特币的波动性，这种波动性可能会在未来几年保持一致比特币期货和现货的区别，或者明天会趋于平缓。

然而，根据 PlanB 的评论，很明显，这一获利机会正在将更多玩家带入比特币领域，这在主流采用和使用方面是一件好事。